陈嘉禾 九圜青泉科技首席投资官
最近看橡树资本的创始人、霍华德﹒马克思先生的笔记,被其中一段文字深深触动。这段文章描述的,正是在当前疫情严峻之时,价值投资者所应该采取的投资态度。在这里,请允许我用比较多的篇幅,把这段笔记先翻译下来。
“我观察到,在那些事后被证明是最优秀的投资交易中,总有一些共性:包括逆向投资、迎难而上、以及投资一开始的不舒适。不过,有经验的投资者,却会从逆向、不从众...
文 | 陈嘉禾(九圜青泉科技首席投资官)
对于价值投资来说,买的又好又便宜是投资者们追逐的目标。但是,究竟是买的好更重要,还是买的便宜更重要?许多投资者为这个问题争论不休。而我却以为,这种争论完全是没有必要的。
在茅海建先生所著的《天朝的崩溃:鸦片战争再研究》一书中(三联书店出版),茅先生举了一个在第二次鸦片战争中,清廷官员关于战还是和的例子。在当时,到底应该和英国人再打一仗,还是谈和,清朝的官员...
文 | 陈嘉禾 九圜青泉科技首席投资官
中国人常说一个词“危机”,听起来似乎困难重重,但是其中也蕴含了“危中有机”的意思。对于那些并非永久性的、一时的灾难,正像冬天的寒冷孕育了春天的勃发一样,在危险之中,常常蕴含了未来的机会。
在资本市场上,投资者更需要有“危中有机”的思维。最近有个朋友,和我聊起眼下市场热捧的白酒行业的估值,感叹这么好的资产怎么这么贵,根本就没法买到便宜的价格。我问他,“你...