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2019年08月25日 22:40

买入港股 正当其时

中华文化博大精深,危机两个字,不仅表达了的意思,也表达了危中之机。在证券市场,伴随着动荡的市场行情和基本面,往往会带来完美的投资机会。现在,香港股票市场,就出现了这样一个绝佳的投资机会。

伴随着市场最近的大跌,香港股票市场的估值已经来到了近年以来的历史最低点附近。即使和2016年年初香港市场的大底相比,目前的估值也堪称优异。但是,这个历史最低估值水平,却由于一个技术细节,常常被投资者忽...

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2019年08月24日 23:55

价格足够便宜时,根本不用预测方向:从当前的香港市场说开去

在资本市场,许许多多投资者最喜欢做的事情,就是预测市场波动的方向。但是,预测波动的方向如此之难,以至一代代投资者为之费尽脑汁,却收效甚微。实际上,预测市场价格是最困难的事情,要不为什么那么多投资者都在尝试、却鲜有人能成功呢?

我在做证券研究的时候,经常喜欢跟同事开一个玩笑。我说现在大家研究报告都越写越长,有的甚至恨不得写上几百页,再画上一大堆漂亮的图标,装订的好一点就是一本书。但是,世界上真正的...

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2019年08月17日 16:32

投资要有大局观

在中国传世的经典《大学》一书中,在结尾的最后一节,有这样一段话:“畜马乘,不察于鸡豚。伐冰之家,不畜牛羊。百乘之家,不畜聚敛之臣。与其有聚敛之臣,宁有盗臣。”意思就是说,家里有车马的人,就不要管有多少鸡和猪。有钱夏天能从自己家地窖里取冰出来吃的人(古代这是一种奢侈的生活,现代当然有个冰箱就可以),就不要再去放牛放羊。对于那些有一百乘兵车(往往意味着数千人的军队,不只是一百辆马车而已)的小诸侯来说,...
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2019年08月10日 09:46

一颗魔法石的故事

曾经有一个故事,说是有个人听说,在一个巨大的海滩上,有一颗有魔法的石头。捡到这颗石头的人,就可以拥有无尽的财富。这颗石头看起来和其它海滩上的石头没有任何区别,但是如果摸上去,就会觉得温度不一样。于是,他没有告诉别人这个秘密,独自来到海滩上,来寻找这颗石头。

每捡到一颗普通的石头,这个人看看不是魔法石,就手一扬,把石头扔进茫茫大海。这样过去了十年,日复一日,他扔掉了无数的石头,始终没有找到那块温度...

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2019年08月05日 12:16

投资者应该怎样选择基金?

说到怎样选择基金,我想先说个小故事。在2018年,A股市场经历了历史上最大的跌幅之一。以上证综合指数计算,其在2018年下跌的幅度,仅仅次于2008年,在A股市场的历史上排行第二。但是,2018年市场的下跌幅度虽然大,却并不是可怕的。   首先,在2017年底的市场估值,其实谈不上太贵。按照东方财富Choice终端的统计数据,2017年底,上证50指数的PE(市盈率)和PB(市净率)分别是12.4倍、1.4倍。熟悉股票市场的人都知道,这算不...
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2019年08月03日 10:53

巴菲特的盒子

文 | 陈嘉禾,信达证券首席策略分析师

第一财经电视台的许树泽先生,曾经发给我一张股神沃伦·巴菲特的办公桌照片。在这张照片上,在办公桌非常显眼的位置,有一个非常有名的盒子。这个盒子大概十几公分高,比一个15寸的笔记本电脑大不了多少,上面写着两个大字:“Too Hard”,翻译成中文就是“太难”。那么,为什么一个写着“太难”的盒子,会在巴菲特的办公桌上,有这么重要的位置呢?

关于这个盒子,巴菲特自己曾经说过不...

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